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全民娱乐app手机网_沥青下跌势头放缓!

发布日期:2020-01-11 17:20:32 查看次数: 3907 

核心提示: 10月,沥青主力1812合约创出近四年高点3866元/吨后显著回落,下跌幅度超过12%。从目前情况来看,沥青期价的下行趋势难以改变,但下跌势头或放缓。近期的油价下跌已使产油国的增产意愿降低,后期的增产力度还需观察。综上所述,经过前期的大幅调整,原油基本面多空交织,技术面有一定支撑;沥青期货的月间价差结构发生改变,近弱远强格局对价格走低形成牵制;市场供需矛盾缓和,部分炼厂开始转产焦化。

全民娱乐app手机网_沥青下跌势头放缓

全民娱乐app手机网,10月,沥青主力1812合约创出近四年高点3866元/吨后显著回落,下跌幅度超过12%。从目前情况来看,沥青期价的下行趋势难以改变,但下跌势头或放缓。

原油价格回补前期缺口

国际市场,原油冲高回落,油价回到近3个月的低点,处于此前运行区间的下沿,技术面存在一定支撑。国内市场,中秋节后,原油期货强势走高,形成明显的跳空缺口,不过自10月中旬至今的连续下行已经将缺口填补。

基本面上,对伊朗制裁的最后期限临近,市场谨慎观望。近期的油价下跌已使产油国的增产意愿降低,后期的增产力度还需观察。基本面多空交织,对原油价格形成一定压力。

沥青价差结构发生改变

在沥青期价的本轮下跌中,月间价差结构发生了显著变化。1812合约对1906合约由升水转为贴水,近强远弱格局转化。远月合约升水对近月合约形成了一定牵制,但过高的升水有可能使得冬储行情提前启动。

基差仍然维持高位,现货价格松动迹象显现。华东和华南地区的主营炼厂维持结算价格不变,以扩大优惠的方式出货,而山东地方炼厂价格也出现下调。1812合约离交割时间仅余一个多月,价格大幅回落,辗转腾挪的时间和空间都有限,后期基差修复的概率较大。关注需求端的变化。

盘面上,沥青与燃料油的价差自9月中旬以来持续回落,目前沥青1812合约和燃料油1901合约的比价小于1,这是燃料油新合约上市以来首次出现。

沥青供需矛盾逐渐缓和

从供应端看,上周沥青总开工率66.38%,环比上涨2.27%。从需求端看,未来10天北方冷空气活动较为频繁,北方大部分地区将出现降温降水天气,施工窗口期逐渐关闭,需求表现不及预期。库存方面,社会库存维持低位,整体压力不大。

综上所述,经过前期的大幅调整,原油基本面多空交织,技术面有一定支撑;沥青期货的月间价差结构发生改变,近弱远强格局对价格走低形成牵制;市场供需矛盾缓和,部分炼厂开始转产焦化。后期,沥青整体下跌趋势难以改变,但下跌的动能有所减弱。             

(作者单位:前海期货)